Инвестиционная группа ICU ухудшила прогноз роста реального валового внутреннего продукта (ВВП) Украины в 2026 году до уровня менее 1% (ожидается 0,8%) по сравнению с предыдущей оценкой в декабре на уровне 1,2%.
«Слабый экономический рост будет новой нормой в последующие годы, если ситуация с безопасностью не улучшится существенно», – говорится в обновленном макроэкономическом прогнозе ICU.
В ICU отметили, что частное потребление домохозяйств и государственные инвестиции в военные проекты остаются основными опорами экономики, однако прочность этих составляющих понемногу будет ослабляться, поэтому инвесткомпания снизила прогноз роста ВВП на текущий год с 1,2% в декабрьском макропрогнозе до 0,8% в обновленном в июне макропрогнозе.
Как говорится в пресс-релизе компании, сокращение ВВП в первом квартале 2026 года оценивается на уровне 0,5%, что несколько ниже большинства оценок, в ICU считают что потенциал роста в среднесрочной перспективе остается довольно ограниченным.
Согласно пресс-релизу, аналитики ухудшили прогноз инфляции на 2026 год – до 9–10% по сравнению с предыдущими ожиданиями на уровне около 7%. Такой тренд связывают с первичными и вторичными эффектами влияния кризиса на Ближнем Востоке и иранской войны на мировые потребительские цены.
В ICU считают текущую жесткость монетарной политики достаточной для нивелирования временного инфляционного давления, поэтому вероятность повышения учетной ставки НБУ до конца года оценивают в пределах не более 50% (прогноз ставки на 2026 год – 15%).
Из-за значительного роста дисбалансов на валютном рынке и увеличения интервенций НБУ по продаже валюты за пять месяцев текущего года до $18,1 млрд (против $14,3 млрд за аналогичный период прошлого года), инвестгруппа ожидает ускорения темпов ослабления гривны. За полный год прирост интервенций над прошлогодним показателем может составить $6–7 млрд, а их общий объем приблизиться к $42–43 млрд, из-за чего прогноз обменного курса в конце 2026 года пересмотрен до 45,8 грн/$1 по сравнению с предыдущими 45,0 грн/$1.
В то же время дефицит бюджета в 2026 году (прогнозируется на уровне 21% ВВП без учета грантов) будет полностью перекрыт внешней помощью, что позволит Министерству финансов впервые с начала полномасштабной войны сократить внутренний долг. Утверждение кредита поддержки Украины (USL) от ЕС позволит НБУ сохранить международные резервы на конец года на уровне $60 млрд.
Согласно обновленной таблице макропоказателей, ICU также прогнозирует по итогам 2026 года номинальный ВВП объемом $229 млрд, дефицит текущего счета на уровне 18% ВВП и рост госдолга до 107% ВВП. Базовое предположение прогноза базируется на том, что в среднесрочной перспективе риски безопасности принципиально не изменятся: мирное соглашение подписано не будет, но и новых территориальных достижений враг не будет иметь.
Как сообщалось, Нацбанк в апреле снизил прогноз роста ВВП в этом году до 1,3% с 1,8%, но оставил его на следующий год на уровне 2,8%, а в 2028 году ожидает его ускорения до 3,7%. Что касается инфляции, то НБУ ухудшил ее прогноз на 2026 год в апреле с 7,5% до 9,4%, а на 2027 год – с 6% до 6,5% и ожидает ее уменьшения до 5% уже в 2028 году.
Правительственный прогноз, заложенный в госбюджет-2026, сейчас предусматривает рост 2,4%, но глава Минэкономики Алексей Соболев сообщил о планах пересмотреть его в сторону уменьшения.
ЕБРР в свою очередь ухудшил прогноз роста ВВП Украины в 2026г с 2,5% до 2,2%, Международный валютный фонд (МВФ) ожидает роста ВВП Украины в 2026 году на уровне 2%, а Всемирный банк – на уровне 1,2%.