Выкуп собственных токенов, который уже давно используется публичными компаниями для поддержки акций, становится одним из главных инструментов криптовалютного рынка.
В 2026 году криптопроекты уже направили около $640 млн на выкуп собственных токенов, что является историческим максимумом, подсчитала Financial Times.
Для сравнения: за весь 2025 год этот показатель составлял около $545 млн, а в 2024 году — лишь $366 тыс.
Почти 90% нынешних выкупов приходится на Hyperliquid и pump.fun.
Hyperliquid направляет на приобретение HYPE практически весь доход, который получает платформа. На фоне такой политики стоимость токена росла примерно на 70%.
Экономическая логика похожа на выкуп акций (stock buyback): компания или протокол использует денежный поток для сокращения количества токенов в свободном обращении и увеличения экономической ценности оставшихся.
Однако между токеном и акцией существует принципиальная разница. Акция представляет собой долю в компании, в то время как права владельца токена могут быть значительно слабее или вообще не предусматривать юридического права на прибыль.
Поэтому сам по себе buyback не гарантирует роста. Некоторые проекты продолжали дешеветь даже после запуска программ обратного выкупа.
Однако появление $ 640-миллионного рынка buyback свидетельствует о том, что криптовалютная отрасль постепенно заимствует инструменты классического корпоративного финансирования.